Wall Street: az AI-infrastruktúra-befektetések továbbra is hajtják a chipgyártókat
A nagy technológiai cégek rekordméretű tőkebefektetéseit az elemzők pozitívan értékelik a félvezetőipar számára, bár a piacon már megjelennek az értékelési különbségek és a volatilitás jelei.
Az Alphabet szerdai negyedéves jelentésében bejelentette, hogy 2026-ra 195-205 milliárd dolláros tőkekiadást tervez, amely főként adatközpontok, hálózati infrastruktúra és saját fejlesztésű chipek finanszírozására fordítódik. A cég már az év első felében több mint 78 milliárd dollárt költött. Az elemzők szerint a Google, Amazon, Meta és Microsoft által vezetett hiperléptékű cégek hajlandósága a masszív infrastruktúra-beruházásokra továbbra is kedvez a chipgyártóknak.
A félvezetőipar azonban már differenciálódik: míg az AMD, Intel és optikai chipgyártók értékelése még erős növekedési ciklust feltételez 2030-ig, addig a Micron és Nvidia részvényárai már az aktuális ciklus végét árazhatják be. Az Intel különösen jól teljesít, 14 százalékos éves emelkedéssel, miután felülmúlta a piaci várakozásokat és megkapta a Google-t mint ügyfelet az egyedi chipek gyártásához.
A PHLX Félvezetőindex az év eleje óta 66 százalékkal, az elmúlt év alatt 111 százalékkal emelkedett, messze megelőzve az S&P 500-at. Az elemzők azonban óvatosságra intenek: nem javasolt az egész szektorra egyforma befektetési stratégia, mivel az értékelések nagyon eltérőek lehetnek az egyes papíroknál.
A volatilitás azonban növekedhet: a magasabb kamatláb-várakozások (a 10 éves Treasury hozama 4,7 százalékra emelkedett) megnehezíthetik a magas növekedésű cégek finanszírozási költségeit. A Microsoft és más hiperléptékű cégek közelgő negyedéves jelentéseiből további piaci mozgások várhatók az augusztus végén.