Ray Dalio: az AI-részvények 80 százalékot zuhanhatok a buborék kipukkanásakor
A Bridgewater Associates alapítója klasszikus spekulációs jeleket lát az AI-szektorban és arra figyelmeztet, hogy még a nyertesek részvényei is súlyos zuhanást szenvedhetnek el, ha a befektetők egyidejűleg likviditásra szorulnak.
Ray Dalio szerint az AI-szektor értékeléseit és piaci hangulatát tekintve már a klasszikus buborék-mutatók 75 százalékára érkeztek, amely szint az 1929-es és a dotcom-válság előtt alakult ki. Bár ez még nem jelent biztos csúcspontot, Dalio szerint a piac egyértelműen veszélyzónában van, és az olyan technológiák, amelyek hosszú távon valóban megváltoztathatják a világot, nem garantálnak jó részvényhozamokat, ha a befektetők már az elején túl sokat fizetnek értük.
A Bridgewater-vezér különösen veszélyesnek tartja a helyzetet, amikor a befektetők papírnyereségeiket hirtelen készpénzre kell váltaniuk. Ebben az esetben az alacsony likviditás és az eladási nyomás gyorsan a papírvagyonból valós problémát teremthet. Dalio szerint a buborék kipukkanásának két fő katalizátora lehet: a kamatláb emelkedése és az új részvénykibocsátások áradása, amely pont akkor növeli a kínálatot, amikor a befektetőknek pénzre van szükségük.
Dalio figyelmeztetése kiterjed a kriptovalutákra is, mivel az AI-közeli tokenek és az extrém árfolyammozgások ugyanazon a mutatókon alapulnak: olcsó pénz, eufória és a végtelenített növekedés reménye. Az olyan óvatlan befektetőkre, akik tőkeáttételes termékekre spekulálnak, Dalio szerint már nem befektetésről, hanem kaszinójátékról beszélhetünk. Összességében Dalio üzenete az, hogy »vagyon nem ugyanaz, mint pénz« – a papíron meglévő gazdagság csak akkor válik valódi vagyonná, ha azt el lehet adni.