Morgan Stanley: a SpaceX 100 dolláros árfolyama nullára értékelné az AI-üzletágat

A SpaceX június közepén 86 milliárd dolláros rekordértékű tőzsdei bevezetése után volatilis kereskedést mutat. A részvények az első három nap alatt közel 50 százalékkal emelkedtek, majd visszaestek, és az elmúlt héten 110,85 dollárra, az IPO-ár alatt 18 százalékkal süllyedtek.

Morgan Stanley elemzője, Adam Jonas szerint a jelenlegi árfolyam-esés vonzó belépési pontot kínál, mivel a befektetői hangulat egyre pesszimistább, miközben a vállalat alapvető mutatói lényegében változatlanok. Jonas 300 dolláros célárfolyamot jelöl meg, amelyből több mint 50 százalék az AI-szegmensből származna. Számos befektető azonban a 100 dolláros szintet várja, amikor feloldódik az első részvénycsomagra vonatkozó zárolás, és ekkor gyakorlatilag nulla vagy negatív értéket tulajdonítanak az AI-üzletnek.

Jonas szerint a befektetők jelentősen alulértékelik a Grok és Cursor platformokat, mivel az AI-szegmens magas tőkeszükséglete, bizonytalan gazdaságtana és a vezetés időbefektetése miatt sokan nulla vagy negatív értéket rendelnek hozzájuk az űrkutatás és kapcsolódási lehetőségekhez képest.

A szélesebb piaci kontextusban az AI-infrastruktúrába nagy összegeket befektető technológiai cégektől való befektetői elfordulás, valamint a makrogazdasági bizonytalanság és az USA-Irán közötti feszültség miatt az olajárak emelkedése súlyosbítja a helyzetet. Ennek ellenére a Wall Street túlnyomórészt bullish: a SpaceX-et követő 33 elemzőből közel 80 százaléka vételi minősítést adott, az átlagos célár 232 dollár, amely több mint kétszeres emelkedést jelezne.

Jonas, aki korábban a Tesla hosszú idejű támogatójaként vált ismertté, továbbra is kitart bullish álláspontja mellett, és a SpaceX-et egyedülálló pozícióban látja az indítórakéták, a kapcsolódás és az AI terén.