Mesterséges intelligencia részvények: az eladási pánik az egész KI-ökoszisztémát elérte
A mesterséges intelligencia szektort sújtó értékpapír-eladások már nem csak az egyedi chipgyártókat érintik, hanem az egész KI-értéklánc szereplőit. A befektetők egyre inkább megkérdőjelezik, hogy a technológiai óriások milliárdos KI-beruházásai valóban megtérülnek-e.
Az elmúlt hetekben a KI-részvények széles körű korrekciót szenvednek el. Míg az Nvidia körülbelül 12, az AMD pedig 14,5 százalékot esett, a memóriachip-gyártók sokkal nagyobb veszteségeket könyvelnek el: a SanDisk 40, a Western Digital 41,6, az SK Hynix 38, a Samsung pedig 35 százalékot zuhant június közepe óta. Az eladási nyomás a számítóközpontok, hűtőrendszerek, energiaellátás és urán szektorára is kiterjed, ami arra utal, hogy a befektetők az egész KI-beruházási ciklust értékelik újra.
A korrekció mélyebb oka a fundamentális bizonytalanság. A Microsoft, Amazon, Alphabet és Meta jelenleg több száz milliárd dollárt invesztál KI-infrastruktúrába, ugyanakkor egyre több befektető kérdőjelezi meg, hogy ezek a hatalmas kiadások mikor térülnek meg fenntartható nyereségnövekedésben. A befektetők fokozódó figyelme a beruházások megtérülési rátájára (ROI) irányul, nem pedig csupán az invesztálási volumenre.
A kínai verseny erősödése további nyomást gyakorol a piacra. A Moonshot AI új Kimi K3 modellje felidézte a tavalyi »DeepSeek-momentumot«, és megerősítette a félelmeket, hogy a hatékony mesterséges intelligencia a jövőben olcsóbban fejleszthető lehet. Ez csökkentett beruházási kedvet és gyengébb KI-chipkereslet-előrejelzéseket eredményez.
A KI-részvények a rendkívüli emelkedés után nagyon magas várakozásokkal voltak értékelve. A Bank of America felmérése szerint a globális félvezetőpapírok voltak a legzsúfoltabb befektetési trend, miközben az intézményi befektetők készpénzpozíciója több éves mélypontra süllyedt. Ez a piac rendkívüli sebezhetőségét jelzi a profit-realizálásokkal szemben. A technikai tényezők – a tőkeáttételes termékek és a stop-loss megbízások – tovább erősítik az eladási nyomást, amit a dél-koreai pénzügyi felügyelet is felismert, amikor korlátozta az ilyen termékek forgalmazását.
A június a KI-boom csúcspontjának bizonyulhat. Míg korábban a hiperléptékű vállalatok óriási beruházási tempóját ünnepelték, most a tényleges tőkemegtérülés, a magas értékelések, az egyoldalú pozicionálás és az erősödő verseny kerül előtérbe. Az elkövetkező negyedéves jelentések fogják megmutatni, hogy a korrekció csupán egészséges visszaesés vagy hosszabb távú átsértékelés lesz-e.
Forrás: finanzmarktwelt.de — „KI-Aktien: Der Ausverkauf erfasst jetzt das gesamte KI-Ökosystem - finanzmarktwelt.de”
Ez az összefoglaló a fenti forrás alapján, mesterséges intelligenciával készült. Szerkesztőségi ellenőrzésen nem esett át; a részletekért olvasd el az eredeti cikket.