AI-szektor: a szabályozás mellett a pénzügyi összeomlás veszélye

Az AI-cégek vezetői az elmúlt napokban a mesterséges intelligencia biztonságára figyelmeztettek, és szabályozási korlátozásokat szorgalmaztak. Ugyanakkor az iparág gazdasági fenntarthatósága kérdéses: az OpenAI és más frontier laborok többször csökkentették díjaikat az ügyfelek megtartása érdekében, miközben az AI-tokenek ára június óta több mint felére esett, kevesebb mint 1 dollárra. Ezzel párhuzamosan az adatközpontok építéséhez szükséges komponensek – például félvezetők – ára magas szinten maradt.

A pénzügyi elemzők szerint az iparág egy 2007-2008-as jellegű válsághoz hasonló helyzettel szembesülhet. Az adatközpontok nagy részét »take or pay« szerződésekkel építik, amelyek szerint a költségek csak 2-3 év múlva esedékessé válnak, amikor az infrastruktúra üzembe lép. Az elemzések szerint ez az úgynevezett »compute commencement wall« 2026-ban 700 milliárd, 2027-ben pedig 800 milliárd dollárt haladhat meg. A Groundbreaker pénzügyi elemzőcég szerint ez a szerkezet hasonlít a szubprime jelzálogkrízis előtti »teaser rate« konstrukciókra, amikor az alacsony kamatperiódus után hirtelen magasabb terhelés érte a hitelfelvevőket.

A szóban forgó adósságmennyiség mellett az iparág rejtett pénzügyi kötelezettségei is jelentősek: az adatközpont-építők az értékeket várható jövőbeli bevételként könyvelik el, míg a vásárlók – például az OpenAI vagy az Anthropic – még nem számolnak el költségeket. Ha az AI-felhasználók nem hajlandók elegendő díjat fizetni az infrastruktúra fenntartásáért, vagy olcsóbb alternatívák jelennek meg, az egész rendszer alapjai megrendülhetnek.