A tech-óriások AI-beruházásai megduplázódnak, de a készletválság növeli a költségeket
A világ legnagyobb technológiai vállalatai 765 milliárd dollárt költenek mesterséges intelligenciára idén, ám a memóriachip-szűkösség és a növekvő költségek miatt több cég is negatív szabad pénzáramlásba fordult.
Az AI-boom negyedik évében a megacap-vállalatok AI-infrastruktúrára fordított kiadásai 2027-re közel 1,2 billió dollárra nőnek a Goldman Sachs előrejelzése szerint. Az Amazon 220 milliárd dollárra emelte éves tőkebefektetési előirányzatát, míg az Alphabet és a Meta is negatív szabad pénzáramlásról számolt be – utóbbi 91 százalékkal csökkent a készpénzgenerálása az előző évhez képest.
A költségek vártnál gyorsabban nőnek, elsősorban a memóriachip-válság miatt. Az AI-processzorok iránti szomjazó kereslet miatt a memória ára drasztikusan megemelkedett, amit Elon Musk »őrültnek« nevezett. Az Apple már emelte a Mac és iPad árakat, és az iPhone-áremelésre is számítanak az elemzők. Tim Cook vezérigazgató szerint szeptember után a memória piaci ára továbbra is emelkedni fog.
A piac azonban egyre kritikusabbá válik az AI-beruházások megtérülésével kapcsolatban. Bár az Amazon felhőszolgáltatása 82 százalékos növekedést mutatott, a Wall Street az egyes vállalatok megtérülési rátáit vizsgálja. Az OpenAI és az Anthropic dominanciáját fenyegeti a kínai AI-laborok által kiadott nyílt forráskódú modellek terjedése, amely olcsóbb alternatívákat kínál.
A JPMorgan Chase elemzője szerint a piac »egy nagy AI-kereskedésnek« tűnik, ahol a befektetők elkülönítik az AI-nyerteseket a vesztesektől. A hosszú távú siker vagy kudarc a hiperléptékű vállalatok képességétől függ majd, hogy elfogadható megtérülést érjenek el masszív tőkebefektetéseiből.